Mercado derivado de forex na índia

Mercados Derivados Forex na Índia: Desenvolvimentos Longe e a Estrada à Frente.

NSE NEWS, abril de 2009.

9 Páginas Postado em: 16 jun 2009.

Anuradha Guru.

Departamento de Assuntos Econômicos, Ministério das Finanças.

Data de Escrita: abril de 2009.

Este artigo procura apresentar as tendências globais nos mercados de derivativos de câmbio; traçar as possíveis razões para o crescimento nesses mercados; Veja os desenvolvimentos na Índia a esse respeito e, finalmente, concentre-se nos recém-lançados mercados futuros de moedas negociados em bolsa no país. Nesta última seção são apresentados alguns detalhes das tendências do segmento de futuros de moeda da National Stock Exchange of India (NSE).

Palavras-chave: Moeda forwards, futuros de moeda, mercados OTC.

Mercado Forex na Índia.

INTRODUÇÃO BÁSICA DA ECONOMIA INDIANA.

A Índia assistiu a uma transição sistemática de uma economia de portas fechadas para uma economia aberta desde o início das reformas econômicas no país em 1991. Essas reformas tiveram um impacto de longo alcance e ajudaram a Índia a desencadear seu enorme potencial de crescimento. Hoje, a economia indiana é caracterizada por uma política comercial e de investimento estrangeiro liberalizado, um papel significativo desempenhado pelo setor privado e desregulamentação.

A Índia cresceu e se tornou uma economia de trilhões de dólares, com um setor agrícola em grande parte auto-suficiente, uma base industrial diversificada e uma estrutura financeira e financeira estável. setor de serviços.

A Índia é agora a décima maior economia do mundo e a terceira maior em termos de PIB, com base em PPP.

Posição competitiva da Índia no mundo.

A economia da Índia tem fundamentos sólidos e é sede de vários gigantes corporativos globais eminentes que são líderes em seus respectivos campos, de acordo com o relatório Global Competitiveness Report 2011-12, a Índia está em 56 entre 142 países. O país está mais alto do que muitos países em vários parâmetros-chave, como o tamanho do mercado (3º) e a inovação (38º). Também tem um mercado financeiro sólido, que ocupa o 21º lugar no mundo.

De acordo com a Pesquisa Mundial de Perspectivas de Investimentos da UNCTAD de 2012 a 14, a Índia é o terceiro destino mais atraente para o IDE (depois da China e dos EUA) no mundo. Os mercados indianos têm um potencial significativo e oferecem perspectivas de alta lucratividade e um regime regulatório favorável para os investidores.

A Bolsa Nacional de Valores (NSE) e a Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) são as principais bolsas de valores da Índia. A BSE é a maior bolsa de valores do mundo em termos de número de empresas listadas com mais de 5000 empresas. A NSE é a terceira maior bolsa de valores do mundo em termos de número de transações.

A Índia tem um mercado financeiro robusto, de transporte e estável, que gradualmente se transformou de um sistema altamente controlado para um que está liberalizado.

INTRODUÇÃO DO MERCADO DE FOREX:

O mercado de câmbio é uma forma de troca de negociação global descentralizada de moedas internacionais. O mercado Forex funciona como âncoras de negociação entre diferentes tipos de compradores e vendedores em todo o mundo, o tempo todo.

A razão para a expansão vasta e estourando de câmbio em todo o mundo é como abaixo:

& middot; Seus enormes volumes de negociação representam a grande classe de ativos no mundo, levando a alta liquidez.

& middot; Sua dispersão geográfica.

& middot; Sua operação contínua: 24 horas por dia, exceto finais de semana.

& middot; Variedade de fatores de câmbio que afetam as taxas de câmbio.

& middot; O uso de alavancagem para melhorar as margens de lucro / prejuízo.

& middot; Com relação ao tamanho da contabilidade.

O mercado de câmbio está finalmente começando a ganhar atenção do fluxo principal. O Bank of International Settlement estima que o volume diário médio no mercado Forex é.

& ldquo; 4 trilhões $ = Rs. 226660000000000 & rdquo;

Que fazem por um mercado financeiro muito maior do mundo!

Agora, a questão é qual é o papel que a Índia desempenha em um grande grupo de noivo & eacute; mercado? Como os mercados estrangeiros afetam o mercado cambial da Índia? Como a Índia afeta os mercados estrangeiros de Forex? Quais são os resultados de flutuações no mercado forex na economia indiana?

& ldquo; Evolução do mercado de derivativos cambiais na Índia & rdquo ;:

Esse tremendo crescimento nos mercados globais de derivativos pode ser atribuído a vários fatores. Eles realocam o risco entre os participantes do mercado financeiro, ajudam a tornar os mercados financeiros mais completos e fornecem informações valiosas aos investidores sobre os fundamentos econômicos. Os derivativos também fornecem uma importante função de descoberta eficiente de preços e facilitam a desagregação de riscos.

Na Índia, a liberalização econômica no início dos anos noventa forneceu a justificativa econômica para a introdução de derivativos cambiais. As casas de negócios começaram a se aproximar ativamente dos mercados estrangeiros não apenas com seus produtos, mas também como uma fonte de capital e oportunidades de investimentos diretos. Com conversibilidade limitada na conta comercial que está sendo introduzida em 1993, o ambiente tornou-se ainda mais propício para a introdução dos produtos de hedge. Assim, o desenvolvimento do mercado de derivativos forex indiano deve ser visto junto com as medidas tomadas para reformar gradualmente os mercados financeiros indianos.

A gradual liberalização da economia indiana resultou em substancial entrada de capital em moeda estrangeira na Índia. Simultaneamente, o desmantelamento das barreiras comerciais também facilitou a integração da economia doméstica com a economia mundial. Com a globalização do comércio e o movimento relativamente livre de ativos financeiros, a gestão de risco, através de produtos derivados, tornou-se uma necessidade também na Índia.

(ii) bancos comerciais.

(iii) corretores de câmbio.

(iv) bancos centrais.

O mercado forex e derivativo indiano também se desenvolveu significativamente ao longo do ano. Conforme a pesquisa global do BIS, a participação percentual da rupia no faturamento total de todas as moedas aumentou de 0,3% em 2004 para 0,7% em 2007 e para 0,9% em 2010. O tamanho do mercado de derivativos indiano é evidente a partir dos dados acima, embora a partir do padrão global ainda esteja em seu estágio inicial. Em geral, o Reserve Bank está habilitado a regulamentar os mercados de derivativos de taxa de juros, derivativos em moeda estrangeira e derivativos de crédito. Até as alterações à Lei RBI em 2006, havia alguma ambiguidade na legalidade dos derivativos de balcão que eram liquidados em dinheiro. Isto foi agora resolvido através de uma emenda na referida Lei no que diz respeito aos derivados que se enquadram no âmbito regulamentar do RBI (com subjacente como taxa de juros, taxa de câmbio, classificação de crédito ou índice de crédito ou preço), desde que uma das partes às partes reguladas pela Lei RBI, Lei de Regulamentação Bancária ou Lei de Gestão de Câmbio (FEMA).

Atualmente, o mercado Forex indiano é o 16º maior mercado Forex do mundo em termos de volume de negócios diário, de acordo com o relatório do BIS Triennial Survey. De acordo com este relatório, o volume de negócios diário do mercado Forex indiano está por aí.

Incluindo o segmento derivado OTC. O crescimento do mercado Forex indiano deve-se ao tremendo crescimento da economia indiana nos últimos anos. Hoje, a Índia ocupa uma posição significativa no cenário econômico global e é considerada uma das economias emergentes do mundo. O crescimento constante da economia indiana e diversificação dos setores industriais na Índia contribuiu significativamente para o rápido crescimento do mercado Forex indiano o principal centro de câmbio na Índia é Mumbai, a capital comercial do país e outros centros, incluindo o principal cidades como Calcutá, Nova Deli, Chennai, Bengaluru e Cochin. Todos esses Mercados de Câmbio da Índia trabalham coletivamente implantando a mais recente tecnologia. O mercado de câmbio na Índia é um terreno florescente de lucro e iniciativas tomadas ao longo do tempo pelo governo central indiano também fortalecer a fundação.

É durante o ano de 2008 que o mercado Forex indiano viu um grande avanço que levou o Forex Forex a par com os mercados globais de Forex. É a introdução do segmento derivativo futuro no comércio Forex através da maior bolsa de valores do país & ndash; Bolsa Nacional de Valores. Este passo não só aumentou o volume do mercado Forex indiano também muitas dobras também deu ao investidor individual e varejo a chance de negociar no mercado Forex, que foi até este momento permaneceu um forte dos bancos e grandes empresas. O mercado Forex indiano recebeu outro impulso quando o SEBI e o Reserve Bank of India permitiram a negociação de contratos de derivativos nas principais bolsas de valores NSE e MCX para três novos pares de moedas. Em suas recentes circulares, o Reserve Bank of India, aceitando a proposta do SEBI, permitiu o comércio do INRGBP (Rúpia Indiana e da Grã Bretanha), INREUR (Rúpia Indiana e Euro) e INRYEN (Rúpia Indiana e Iene Japonês). Isto foi adicional ao par existente de moedas que é US $ e INR. A partir da inclusão destes três pares de moedas no circuito Forex indiano, espera-se que a cena Forex indiana aumente ainda mais, uma vez que estes são alguns dos pares de moedas mais amplamente negociados no mundo.

Um contrato cambial a termo é um acordo para a troca de moedas - para comprar ou vender uma determinada moeda - em uma data acordada no futuro, a uma taxa, ou seja, um preço, acordado agora. Essa taxa é chamada de taxa a termo.

Um comprador e um vendedor concordam com uma taxa de câmbio para qualquer data no futuro, e a transação ocorre nessa data, independentemente de quais sejam as taxas de mercado. A duração do negócio pode ser de um dia, alguns dias, meses ou anos. Normalmente, a data é decidida por ambas as partes. Em seguida, o contrato a termo é negociado e acordado por ambas as partes.

Futuro da moeda ou futuro em moeda estrangeira, é um contrato futuro para trocar uma moeda por outra em uma data específica no futuro a uma taxa de câmbio futura. Um contrato de futuros é semelhante a um contrato a termo, com algumas exceções.

Os contratos de futuros são negociados nos mercados de câmbio, enquanto os contratos de futuros tipicamente são negociados em mercados de balcão (OTC). Além disso, os contratos de futuros são liquidados diariamente na base marcada a mercado (M2M), enquanto os forwards são liquidados apenas no vencimento.

A maioria dos contratos tem entrega física, portanto, para aqueles mantidos até o último dia de negociação, os pagamentos reais são feitos nas respectivas moedas. No entanto, a maioria dos contratos é fechada antes disso. Os investidores podem encerrar o contrato a qualquer momento antes da data de entrega do contrato. Os investidores entram em contrato de futuros de moeda para fins de cobertura e especulação.

Os swaps cambiais são derivativos de balcão, e estão intimamente relacionados a swaps de taxa de juros Um swap de moeda estrangeira é uma “troca de empréstimos”, onde os pagamentos de principal e juros em uma moeda são trocados por pagamentos de principal e juros em outra moeda. . A maior parte das empresas com passivo externo de longo prazo entra em swaps de moeda para obter uma dívida mais barata e se proteger contra as flutuações da taxa de câmbio.

O melhor exemplo de transação de swap é pagar juros em rupias fixas e receber juros flutuantes em moeda estrangeira.

Ao contrário dos futuros ou forwards, que conferem obrigações a ambas as partes, um contrato de opção confere um direito a uma parte e uma obrigação, por outro. O vendedor da opção concede ao comprador da opção o direito de comprar ou vender ao vendedor um instrumento designado (moeda) a preço especificado dentro de um período de tempo especificado. Se o comprador da opção exercer esse direito, o vendedor da opção é obrigado.

Os investidores podem proteger-se contra o risco cambial comprando uma opção de compra de moeda ou chamada. Por exemplo, suponha que um investidor acredite que a taxa USD / INR vai aumentar de 45,00 para 46,00, implica que se tornará mais caro para um investidor indiano comprar dólares americanos.

Neste caso, o investidor compraria uma opção de compra em USD / INR, de modo que ele ou ela pudesse ganhar com um aumento na taxa de câmbio. A opção de compra dá ao comprador da opção o direito (mas não a obrigação) de comprar moeda na data de vencimento.

O mercado de derivativos na Índia vem se expandindo rapidamente e continuará a crescer. Embora grande parte da atividade esteja concentrada em bancos estrangeiros e em alguns bancos do setor privado, cada vez mais os bancos do setor público também participam desse mercado como criadores de mercado e não apenas usuários. Sua participação depende do desenvolvimento de habilidades para adaptar a tecnologia e desenvolver práticas sólidas de gerenciamento de riscos. Embora os derivativos sejam muito úteis para hedge e transferência de risco e, portanto, melhorem a eficiência do mercado, é necessário manter em vista os riscos de alavancagem excessiva, falta de transparência, principalmente em produtos complexos, dificuldades na avaliação, exposições a risco de cauda, ​​exposição de contraparte e risco sistêmico. É evidente que há necessidade de maior transparência para capturar o mercado, os riscos de crédito e de liquidez nas posições extrapatrimoniais e fornecer capital para isso. Do ponto de vista corporativo, entender o produto e os riscos inerentes ao longo da vida do produto é extremamente importante. O desenvolvimento adicional do mercado também dependerá da adoção de padrões internacionais de contabilidade e práticas de divulgação por todos os participantes do mercado, inclusive corporativos.

Aumentar a conversibilidade na conta de capital aceleraria o processo de integração dos mercados financeiros indianos com os mercados internacionais. Algumas das pré-condições necessárias para isso, conforme sugerido pelo relatório da comissão de Tarde, já estão sendo cumpridas. O aumento da conversibilidade comporta o risco de remover a insularidade dos mercados indianos para choques externos como a crise do Sudeste Asiático, mas uma gestão adequada da transição deve acelerar o crescimento dos mercados financeiros e da economia. A introdução de produtos derivados adaptados a requisitos corporativos específicos permitiria que a empresa se concentrasse completamente em seus principais negócios, reduzindo o risco da moeda e os riscos da taxa de juros e, ao mesmo tempo, permitindo que ela ganhasse apesar de quaisquer transtornos nos mercados financeiros.

O aumento da conversibilidade sobre a rupia e o impulso regulatório para novos produtos devem incluir uma série de produtos e estruturas inovadores, adaptados às necessidades do negócio. As possibilidades são muitas e incluem opções de INR, futuros de moeda, opções exóticas, contratos de taxa a termo de rúpia, swaps de moeda rupia e cruzada, bem como estruturas compostas dos itens acima para atender às necessidades de negócios e criar opções reais.

Derivado monetário.

O aumento global do comércio e dos investimentos estrangeiros levou à interconexão de muitas economias nacionais. Isso e as flutuações resultantes nas taxas de câmbio criaram um enorme mercado internacional para os investidores estrangeiros, tornando-os mais uma avenida excitante para a negociação. O mercado Forex oferece um potencial inigualável de negociação lucrativa em qualquer condição de mercado ou em qualquer estágio do ciclo de negócios.

Mercado Forex indiano.

Em termos de volume de negócios diário em 2010, a Índia é o 16º maior mercado do mundo. A participação de mercado da Índia no Mercado Mundial de Câmbio aumentou de 0,1% em 1998 para 0,9% em 2010. De acordo com os dados mais recentes da RBI Data, o volume diário de FX do mercado indiano é de US $ 50 bilhões em 2009.

Mercado Futuro de Moedas Indianas - Situação Atual.

O Currency Futures Trading foi lançado na Índia em 29 de agosto de 2008 na NSE. NSE & amp; MCX'SX são as duas principais trocas atualmente. “United Stock Exchange of India” é o próximo intercâmbio promovido pelo Bank of India, Banco Federal, MMTC & amp; Jaypee Capital, juntamente com outros 9 bancos. O mercado de FX na Índia é regulado pela Lei de Gestão de Câmbio Estrangeiro, 1999 ou FEMA, Actualmente Daily Turnover em ambas as trocas médias Rs. 35000 crores. Os bancos são participantes ativos nas bolsas. NRIs & amp; FIIs não estão autorizados a negociar a partir de agora. Os mercados de moedas oferecem aos investidores um passo no mundo do Forex. O aumento global do comércio e dos investimentos estrangeiros levou à interconexão de muitas economias nacionais. Isso e as flutuações resultantes nas taxas de câmbio criaram um enorme mercado internacional para os investidores estrangeiros, tornando-os mais uma avenida excitante para a negociação. O mercado Forex oferece um potencial inigualável de negociação lucrativa em qualquer condição de mercado ou em qualquer estágio do ciclo de negócios.

Iniciamos nossas operações com o objetivo de superar todas as restrições, obstáculos e obstáculos que os negociantes e investidores invariavelmente enfrentam ao realizar transações no mercado de valores mobiliários em termos de custo, suporte e tecnologia.

8, Camac Street, Shantiniketan, Sala 1 º Andar No. 12 Kolkata - 700017.

Mercado Forex na Índia.

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Uma discussão sobre a história do mercado Forex na Índia.

A troca de moeda de troca na Índia está crescendo a um ritmo muito bom, no entanto, é dito que o mercado cambial ainda está na fase inicial da Índia. No entanto, já existem vários grandes players no mercado forex indiano. Vamos descobrir detalhes sobre a história do mercado forex na Índia para saber mais sobre o mercado forex indiano.

A história do mercado forex na Índia deve sua origem a uma importante decisão tomada pelo Banco da Reserva da Índia (RBI) no ano de 1978, que permite que os bancos realizem transações de troca de moeda entre dias. Como resultado dessa etapa, o acordo de manter a posição de quadrado ou de quadrado próximo deveria ser cumprido apenas no fechamento dos negócios todos os dias. A história do comércio de moedas na Índia também mostra claramente que, durante o período inicial em que essas reformas econômicas começaram, a taxa de câmbio da moeda nacional, isto é, rupia indiana, era determinada pelo RBI em termos de uma cesta ponderada de moedas dos principais países da Índia. parceiros comerciais. Além disso, havia algumas restrições bastante significativas nas transações em conta corrente.

Então, novamente no início dos anos noventa, mais reformas econômicas foram introduzidas, que testemunharam o importante ajuste de dois passos na taxa de câmbio da rupia indiana para colocá-la em um nível adequado em linha com o diferencial de inflação para que a competitividade nas exportações ser mantida. Com essas reformas econômicas que resultaram na taxa de câmbio unificação da rupia prenunciou o início da nova era do mercado determinado forex regime de taxa de câmbio de rupia na história do forex indiano que foi baseado no princípio de demanda e oferta no mercado cambial.

Outro marco na história Forex da Índia veio com a nomeação de um comitê do Grupo de Especialistas em moeda Forex em 1994. Este comitê foi feito para estudar o mercado cambial em detalhes, de modo que pudesse ser dado um passo para desenvolver, aprofundar e ampliar o mercado forex. Índia. O resultado deste exercício foi que os bancos eram uma liberdade significativa em muitas das suas operações de mercado relacionadas com o desenvolvimento e liberalização do mercado cambial. A liberdade foi concedida aos bancos em termos de fixação de seus limites de negociação, permissão para tomar emprestado e investir fundos nos mercados internacionais até limites especificados, concedida liberdade para fazer uso de produtos derivativos para fins de administração de ativos e passivos.

A empresa recebeu a flexibilidade de reservar cobertura antecipada com base no volume de negócios anterior e recebeu liberdade para utilizar instrumentos financeiros, como taxas de juros e swaps de moeda no mercado de câmbio internacional. A outra característica da história dos estrangeiros na Índia é que uma grande soma de divisas na Índia veio através da grande população indiana que trabalha em países estrangeiros. No entanto, o homem comum não estava muito interessado em negociação forex. as coisas estão mudando agora e com a crescente economia, mais e mais pessoas estão demonstrando interesse na negociação forex e estão procurando por riscos cambiais.

A Bolsa Nacional de Valores da Índia, popularmente conhecida como NSE, foi a primeira bolsa de valores reconhecida na história do forex indiano a lançar operações cambiais futuras na Índia. Estes futuros de moeda são benéficos sobre a negociação forex no exterior, especialmente para os pequenos comerciantes e investidores de varejo comparativamente. Outro ponto importante a saber é que, antes de discutir a história do mercado forex na Índia, é importante saber que o governo central da Índia tem o poder de controlar transações em divisas e, portanto, as transações forex na Índia são gerenciadas pelas autoridades governamentais.

A Associação Forex da Índia, afiliada à “Association of Cambiste Internationale”, Paris é uma Organização Nacional cujos membros são Gerentes do Tesouro, Dealers de Câmbio e Corretores de Câmbio que estão ativamente envolvidos em Operações de Câmbio e Gerenciamento de Risco Cambial. Os membros da Associação são provenientes de Salas de Câmbio de todos os Bancos Nacionalizados, Bancos Estrangeiros, Bancos do Setor Privado e algumas Salas Corporativas de Negociação.

Os corretores de câmbio na Índia representam distribuidores autorizados, ou seja, bancos comerciais. Eles são usuários da linha de frente do Mercado de Câmbio e sua função principal é ser “fornecedores de preços” para outros usuários, ou seja, importadores e exportadores, e investidores com fluxos de capital para dentro e para fora.

Associação de Forex da Índia é um organismo autofinanciado. A Associação tenta assegurar que os mercados sejam transparentes e que as transações de câmbio sejam conduzidas da maneira mais profissional possível. É um fórum informal para trocar notícias e pontos de vista sobre os últimos desenvolvimentos, tanto financeiros como tecnológicos, entre os profissionais.

Algumas das atividades da Associação são:

Organizar seminários sobre vários assuntos, como Análise Técnica, Produtos Derivados & ndash; Opções, futuros, Swaps de taxa de juros, etc. Organizar reuniões periodicamente para discutir problemas e problemas enfrentados pela comunidade Forex. Neste sentido, a Associação formou um “Comitê de Vigilância do Mercado”, que discutiria problemas e apresentaria opiniões e sugestões aos Reguladores. Organizar programas de treinamento para os membros para prepará-los para o Exame Diploma ACI. Para isso, o “Comitê de Educação” foi formado. Organização da assembléia nacional do Forex a cada quatro anos para seus membros.

A Associação foi bem-sucedida.

International Junior Forex em 1985. 15ª Assembléia de Forex da Ásia-Pacífico em 1993. 2ª Assembléia de Negociantes de Forex do Sul da Ásia em 1998. 21º Congresso do Pacífico Asiático, 2000.

Este site destina-se a ser o ponto focal para a interação com a comunidade indiana de Forex e como o ponto de partida para quem procura informações sobre os mercados estrangeiros de Forex. É um prazer convidá-lo a usar este site para seu benefício e entrar em contato conosco caso precise de mais informações sobre qualquer assunto associado.