Spot Trade.
O que é um 'Spot Trade'?
Um comércio à vista é a compra ou venda de uma moeda estrangeira, instrumento financeiro ou mercadoria para entrega imediata. A maioria dos contratos à vista inclui entrega física da moeda, commodity ou instrumento; A diferença no preço de um contrato futuro ou a termo versus um contrato à vista leva em consideração o valor temporal do pagamento, com base nas taxas de juros e no prazo até o vencimento.
QUEBRANDO 'Spot Trade'
Contratos à vista em moeda estrangeira são os mais comuns e normalmente são para entrega em dois dias úteis, enquanto a maioria dos outros instrumentos financeiros liquida o próximo dia útil. O mercado cambial a vista (forex) comercializa eletronicamente em todo o mundo. É o maior mercado do mundo, com mais de US $ 5 trilhões negociados diariamente; seu tamanho supera a taxa de juros e os mercados de commodities.
Forex spot.
A negociação à vista refere-se mais comumente ao mercado forex spot, no qual as moedas são negociadas eletronicamente em todo o mundo. A maioria dos negócios em moeda spot estabelece dois dias úteis após a execução do negócio, com exceção do dólar dos EUA em relação ao dólar canadense, que se encerra no dia útil seguinte. As férias podem fazer com que a data de liquidação seja de mais de dois dias corridos após a execução, especialmente durante as temporadas de Natal e Páscoa. A data de liquidação deve ser um dia útil válido nas duas moedas. O dinheiro geralmente muda de mãos na data de liquidação, o que significa que há risco de crédito entre as duas partes.
O par de moedas mais comumente negociado é o euro em relação ao dólar americano, seguido do dólar em relação ao iene japonês. Os pares de moedas que não incluem o dólar americano são referidos como moedas cruzadas; os pares mais comuns são o euro contra o iene ou a libra esterlina.
Negociações spot são geralmente executadas entre duas instituições financeiras ou entre uma empresa e uma instituição financeira. Negociações spot podem ser realizadas para fins especulativos ou para pagar por bens e serviços.
A negociação spot se tornou mais difundida nos últimos dez anos devido à facilidade de negociar com sistemas eletrônicos e sistemas de negociação baseados na Internet.
Outros Mercados Spot.
A maioria dos produtos de taxa de juros, como títulos e opções, é negociada para liquidação spot no próximo dia útil. Os contratos são mais comumente entre duas instituições financeiras, mas também podem ser entre uma empresa e uma instituição financeira. Um swap de taxa de juros em que o próximo passo é para a data exata geralmente é liquidado em dois dias úteis.
Commodities são geralmente negociadas em uma troca; os mais populares são o CME Group (anteriormente conhecido como Chicago Mercantile Exchange) e o Intercontinental Exchange, que possui a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). A maior parte do comércio de commodities é para liquidação futura e não é entregue; o contrato é vendido de volta à bolsa antes do vencimento, e o ganho ou perda é liquidado em dinheiro.
Preços futuros.
O preço de qualquer instrumento liquidado depois do ponto é uma combinação do preço à vista e do custo de juros até a data de liquidação. No caso do forex, o diferencial de taxa de juros entre as duas moedas é usado para esse cálculo.
Mercado Spot.
O que é um 'mercado spot'
O spot é um mercado para instrumentos financeiros, como commodities e títulos, que são negociados imediatamente ou no local. Nos mercados spot, as negociações spot são feitas com preços spot. Diferentemente do mercado de futuros, os pedidos feitos no mercado spot são liquidados instantaneamente. Os mercados spot podem ser mercados organizados ou mercados de balcão ou OTC (over-the-counter).
QUEBRANDO O "mercado local"
O mercado à vista também é chamado de “mercado físico” ou “mercado à vista”, devido ao ritmo e movimento imediato e imediato dos pedidos feitos à medida que os pedidos são feitos a preços correntes de mercado. Os preços de mercado são diferentes dos preços a prazo, que cobrem os preços em uma data posterior.
Em alguns casos, o petróleo bruto, por exemplo, os produtos do mercado futuro são vendidos a preços spot. No entanto, a entrega física das mercadorias acontece em uma data posterior.
Spot Trade.
Um comércio à vista é a compra de instrumentos financeiros feitos no local ou imediatamente. Esses negócios são liquidados instantaneamente e não seguem uma data definida no futuro. Futuros negócios que estão prestes a terminar no mês atual também podem ser considerados negociações spot.
Preço Spot.
O preço atual de um instrumento financeiro é chamado de preço à vista. É o preço que um determinado instrumento pode ser vendido ou comprado durante um determinado tempo e local especificado.
Mercados Organizados ou Bolsas.
Instrumentos financeiros como títulos e mercadorias são comprados e vendidos em bolsas que usam, fazem ou alteram o preço de mercado atual do produto.
As trocas são mercados altamente organizados que reúnem revendedores e corretores que compram e vendem commodities, títulos, moedas, futuros, opções e outros instrumentos financeiros.
As trocas são divididas de acordo com objetos vendidos e tipo de negociação. Sob os objetos vendidos, as bolsas são divididas de acordo com a bolsa de valores, a bolsa de mercadorias e a troca do mercado externo. Sob o tipo de comércio, as trocas são divididas de acordo com a troca clássica e a troca futura. As negociações realizadas em bolsas de valores clássicas são para negociações à vista, enquanto as futuras são para derivativos.
Mercado de balcão.
Os mercados de balcão fornecem negociações que acontecem diretamente entre um comprador e um vendedor.
Por um lado, as bolsas têm o benefício de administrar liquidez. Isso reduz os riscos envolvidos na possibilidade de uma parte não concluir o negócio. As trocas fornecem transparência aos operadores e seguem o preço atual de mercado. Por outro lado, os mercados de balcão não seguem necessariamente as regras comuns de um mercado de câmbio. Por causa disso, compradores e vendedores conseguem criar contratos que podem ser fora do padrão. Os preços dos produtos envolvidos também podem ser inéditos. Esses negócios são feitos no local também.
G10 e EM FX Trading.
Oi, sou um ávido leitor do site e tenho uma pergunta rápida sobre duas mesas no grupo FX.
Se você tivesse que escolher entre funções de negociação no G10 (spot) e EM FX (spot + NDF), qual escolheria e por quê?
Eu venho de um contexto de economia, e as oportunidades a longo prazo (embora não necessariamente as oportunidades de saída) são certamente um ponto a considerar.
Aqui estão alguns prós e contras para cada um que eu pensei.
- G10 é macro no seu sentido mais puro, com cada par afetado por quase tudo no mercado global.
- Operações nocionais maiores.
- Mais focado em posições de apoio.
- Está negociando no seu sentido mais puro. Os comerciantes spot, possivelmente mais do que qualquer outro, têm um foco intenso no gerenciamento de risco. A ideação é bastante limitada quando você está negociando apenas um par, então os traders diferenciam-se com técnicas de gerenciamento de risco superiores.
- Mais saídas de fundos macro (?)
- Os comerciantes são especializados em um par e há pouco para diferenciar um comerciante EURUSD do outro.
- Recentes alegações criminais fazem com que os bancos examinem com atenção as negociações nas mesas do G10, limitando potencialmente as atividades a mais de uma função da agência.
- Os volumes de negociação de voz continuam caindo em favor da negociação eletrônica.
- Mais métodos de negociação (negócios em curva, moscas, spreads, etc.)
- Mais ativos (você cobriria todos EM LATAM, EM APAC, etc., em vez de apenas EURUSD ou USDJPY)
- Oportunidades para aprender a negociar em ambientes de baixa liquidez.
- Habilidade mais transferível para oportunidades internas (?) (Familiaridade com modelagem, produtos delta one, etc.)
- Volumes significativamente mais baixos.
- O produto pode ser muito cíclico (o APAC EM pode ser quente por uma década e depois ser morto para o próximo, e pode ser um assassino de carreira se sentar em um ativo morto)
- EM Nicho; Os caras do EM podem se tornar estereotipados como EMs e ficam de fora dos papéis macro mais amplos.
Eu também pensei sobre opções de FX, mas a grande maioria dos traders que eu conheci em mesas de FX Options vem de engenharia, ciência da computação, matemática ou fundos de MFE. Como resultado, eu pude me ver sendo um negociador de opções de FX competente, mas dificilmente um com uma vantagem. Embora o mesmo possa ser dito sobre o comércio básico de derivativos de fluxo de capital, eu me sinto mais confortável com isso do que precificando os exóticos de luz on the fly em FX.
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Comentários (7)
Depende da sua personalidade. Pessoalmente eu amo a EMFX, mas isso é porque ela se adapta à minha personalidade mais do que todos os outros fatores que são bastante inconsequentes em comparação. FX pode ser muito macro orientado em uma visão de longo prazo, mas no dia a dia é tudo menos isso. Em vez disso, procure mais dor.
Comparação lado a lado dos principais cursos de treinamento de modelagem + desconto exclusivo por meio do WSO aqui.
Revsly HF | 1,912 | Posição: King Kong.
Do FX Options, se você tiver a escolha, não se deixe intimidar pelos planos de fundo, é basicamente irrelevante.
Jack: Eles são todos ex-banqueiros de investimento que foram demitidos daquela crise econômica que Nancy Pelosi causou. Eles têm zero habilidades no mundo real, mas Deus trabalham duro.
Qual é o seu motivo para as opções FX sobre as mesas Spot? Isso é apenas para FX ou você diria Vol mesas são melhores, em geral, para tentar obter um lugar, então mesas de dinheiro em produtos diferentes? Obrigado.
Qual é o seu motivo para as opções FX sobre as mesas Spot? Isso é apenas para FX ou você diria Vol mesas são melhores, em geral, para tentar obter um lugar, então mesas de dinheiro em produtos diferentes? Obrigado.
Revsly HF | 1,912 | Posição: King Kong.
Eu recomendaria geralmente vol mesas mais lineares, você obtém um conjunto de habilidades adicionais de volatilidade comercial como um ativo, juntamente com os underlyings. Em particular no FX, eu não recomendaria entrar em uma mesa G10, está morrendo. EM / NDF um pouco melhor e eu acho que você começa o componente de taxas, mas ainda se há uma escolha Vol é o caminho a percorrer, em particular se você gostaria de ir além do lado do banco algum dia. Se você está desconfortável / não está interessado em exóticos pesados, você pode se concentrar em produtos de fluxo.
Jack: Eles são todos ex-banqueiros de investimento que foram demitidos daquela crise econômica que Nancy Pelosi causou. Eles têm zero habilidades no mundo real, mas Deus trabalham duro.
Obrigado pela resposta. Você mencionou que vol é melhor para ir além de um banco. Você diria que as mesas de volts oferecem uma plataforma melhor para migrar potencialmente para um fundo macro?
Além disso, quando você diz que está morrendo é apenas devido à combinação de aumento da regulamentação e tecnologia, reduzindo as oportunidades e a contagem nas agências bancárias?
Revsly HF | 1,912 | Posição: King Kong.
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Jack: Eles são todos ex-banqueiros de investimento que foram demitidos daquela crise econômica que Nancy Pelosi causou. Eles têm zero habilidades no mundo real, mas Deus trabalham duro.
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Recursos do Fórum de Vendas e Negociação.
European Banking to European Private Equity Olá pessoal, fiquei me perguntando qual nível de analista / associado é o ponto de corte para o recrutamento de private equity. Aprecie que não há uma resposta precisa, mas gostaria de ter uma idéia de quando deveria. O TDAH é uma boa explicação para o baixo GPA Eu não tinha diagnosticado ADD durante os dois primeiros anos da minha carreira universitária, mas eu acabei de ser diagnosticado e estou tomando medicação agora, junto com estratégias de gerenciamento de tempo de aprendizagem. Meu GPA é baixo, 3,46 (arredondado para 3. Quantas entrevistas você fez? Eu só estou querendo saber como é a proporção de outras pessoas, eu tive 4 entrevistas para as semanas de primavera no BB até agora e só recebi 1 oferta Isso é normal para estágios de verão também? Eu li que pessoas. 18 anos de idade, eu deveria começar auto-estudar CFA? Vocês acham que saltar o bandwagon e começar a olhar para CFA material no início seria benéfico, considerando Eu sou apenas o primeiro ano da faculdade Eu só preciso saber como começar e eu penso no meu Trabalhar na Ásia beneficiar ou dificultar as admissões de MBA Oi WSO, Atualmente, um analista em uma asa de consultoria do Big4 canadense. para um Tier2 (OW, LEK, S & ATK) em uma grande cidade asiática (HK, Xangai, SP).As metas de longo prazo são fazer um M7. Regulamentos bancários Hey Guys and Gals, Eu queria saber como você calcula ou Onde você encontra o RSF (Financiamento Requerido Estável) Porcentagem dos Fatores de Ajustamento? Por exemplo, o RSF para o dinheiro e o mercado monetário ou. e seus pais por mês? Título. Quanto do seu salário você contribui para a sua família? Qual porcentagem você acha que é um número adequado para alguém começar a trabalhar? Estágios de outono e primavera Ei, eu serei um calouro de faculdade no outono, mas eu já colaborei com algumas pessoas e tenho algumas oportunidades para estagiar durante os semestres de outono ou primavera. Seria potencialmente com. Passado (pequeno) Violações de FINRA na conta pessoal - problema de conformidade? Eu estou em consultoria, mas estou esperando potencialmente fazer a mudança para o IB abaixo da linha. Minha preocupação é com as divulgações financeiras pessoais que alguém tem que fazer. Anteriormente na minha juventude, como um idiota, I. Equilibrando o Balanço Patrimonial Meu BS está fora, os principais itens de linha se reconciliam, portanto, o problema deve ser os pagamentos antecipados e os acréscimos que são estimativas. O que eu posso fazer? 4 Yrs Equity Research tentando entrar em um Investment Banking Associate Papel WSO, estive na Equity Research em NYC em uma Middle Market Firm por 4 anos e meus interesses de carreira estão mais alinhados com investment banking com a esperança de um dia mudar para corporate . Conteúdo do teste do Excel Eu tenho uma entrevista para um estágio em um grande banco em sua divisão de investimento imobiliário e foi-me dito que haveria um teste de excelência. Eu acho que estou bem, mas não é incrível com o excel. Morgan Stanley Credit Risk Analyst Entrevista AJUDA !! Oi, Alguém já entrevistou com o Morgan Stanley para um papel de analista de risco de crédito antes? Se sim, que perguntas você fez? Sei com o risco de crédito, existem muitos caminhos que eles podem explorar. I. Vale a pena pagar por um consultor de admissão de MBA? Vocês acham que vale a pena pagar.
US $ 10 mil para um consultor de admissão de MBA para ajudá-lo a escrever seus aplicativos? Barcelona Recs? Olhando para tirar uma semana de folga em maio e viajar. Estive pensando sobre Barcelona, e queria saber se alguém tem recomendações como qual parte da cidade para ficar (ou até mesmo uma boa.
A FCA multa cinco bancos £ 1,1 bilhão por falhas no câmbio e anuncia um programa de remediação em toda a indústria.
A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) impôs multas no total de £ 1,114,918,000 (US $ 1,7 bilhão) a cinco bancos por não controlar as práticas comerciais em suas operações de câmbio (G10): Citibank NA £ 225,575,000 (US $ 358 milhões), HSBC Bank Plc £ 216.363.000 (US $ 343 milhões), JPMorgan Chase Bank NA £ 222.166.000 (US $ 352 milhões), The Royal Bank of Scotland £ 217.000.000 (US $ 344 milhões) e UBS AG £ 23.814.000 (US $ 371 milhões) ('os Bancos').
O mercado de FX à vista do G10 é um mercado financeiro sistemicamente importante. No centro da ação de hoje está a nossa constatação de que as falhas nesses bancos minam a confiança no sistema financeiro do Reino Unido e colocam sua integridade em risco.
Em relação ao Barclays Bank Plc, avançaremos nossa investigação sobre a empresa que cobrirá seus negócios de negociação de FX à vista G10 e também as áreas de negócios de FX mais amplas.
Além de adotar medidas de fiscalização e investigar as seis empresas em que encontramos a pior conduta inadequada, estamos lançando um programa de remediação em toda a indústria para garantir que as empresas abordem as causas-raiz dessas falhas e aumentem os padrões em todo o mercado. Exigiremos que a gerência sênior das empresas assuma a responsabilidade de entregar as mudanças necessárias e ateste que esse trabalho foi concluído.
Isso complementa nosso trabalho de supervisão em curso e as reformas mais amplas nos mercados de renda fixa, commodities e câmbio, que são objeto da Revisão de Mercados Justos e Eficientes do Reino Unido.
Entre 1 de janeiro de 2008 e 15 de outubro de 2013, controles ineficazes nos bancos permitiram que os traders de FX à vista do G10 colocassem os interesses de seus bancos acima dos de seus clientes, outros participantes do mercado e do sistema financeiro mais amplo do Reino Unido. Os bancos não conseguiram gerenciar riscos óbvios em relação à confidencialidade, conflitos de interesse e conduta comercial.
Essas falhas permitiram que os operadores desses bancos se comportassem de maneira inaceitável. Eles compartilharam informações sobre as atividades dos clientes nas quais confiaram que eram confidenciais e tentaram manipular as taxas de câmbio do G10, inclusive em conluio com os traders de outras empresas, de uma maneira que poderia prejudicar esses clientes e o mercado.
As multas de hoje são as maiores já impostas pela FCA, ou a sua antecessora, a Financial Services Authority (FSA), e esta é a primeira vez que a FCA persegue um acordo com um grupo de bancos dessa maneira. Temos trabalhado em estreita colaboração com outros reguladores no Reino Unido, na Europa e nos EUA: hoje, o regulador suíço, a FINMA, distribuiu 134 milhões de francos suíços (US $ 138 milhões) do UBS AG; e, nos EUA, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities ("CFTC") impôs uma multa total de mais de US $ 1,4 bilhão aos Bancos e o Controlador da Moeda ("OCC") impôs um total de multa de US $ 700 milhões no Citibank NA e JPMorgan Chase Bank NA
Desde que as melhorias gerais da Libor foram feitas em toda a indústria de serviços financeiros, e algumas medidas corretivas foram tomadas pelos bancos multados hoje. No entanto, apesar de nossa ação bem divulgada em relação à Libor e à importância sistêmica do mercado de FX à vista do G10, os Bancos não tomaram as medidas adequadas para lidar com as causas básicas das falhas naquele negócio.
Martin Wheatley, diretor executivo da FCA, disse:
“A FCA não tolera conduta que aumente a integridade do mercado ou o sistema financeiro mais amplo do Reino Unido. As multas recordes de hoje marcam a gravidade das falhas que encontramos e as empresas precisam assumir a responsabilidade de acertar as coisas. Eles devem certificar-se de que seus comerciantes não jogam com o sistema para aumentar os lucros ou deixar a ética de sua conduta para se preocupar. Compromissos da gerência sênior para mudar precisam se tornar uma realidade em todas as áreas de seus negócios.
“Mas isso não é apenas sobre a ação de fiscalização. Trata-se de uma combinação de ações destinadas a elevar os padrões de mercado em todo o setor. Todas as empresas precisam trabalhar conosco para entregar uma mudança real e duradoura à cultura do pregão. Isso é essencial para restaurar a confiança do público nos serviços financeiros e Londres mantém sua posição de centro financeiro forte e competitivo ”.
Tracey McDermott, diretora de fiscalização e crimes financeiros da FCA, disse:
“As empresas não poderiam ter dúvidas, especialmente depois da Libor, que deixar de tomar medidas para lidar com as consequências de uma cultura livre para toda a cultura em seus pregões era inaceitável. Não se trata de ter exércitos de caixas de verificação da equipe de conformidade. Trata-se de empresas que compreendem e gerenciam os riscos que sua conduta pode representar para os mercados. Onde os problemas são identificados, esperamos que as empresas lidem com eles de forma rápida, decisiva e eficaz, e para garantir que eles apliquem as lições em seus negócios. Se não o fizerem, continuarão a enfrentar custos regulatórios e de reputação significativos ”.
Clive Adamson, diretor de supervisão da FCA, disse:
"As medidas de supervisão que estamos anunciando hoje ajudarão a garantir que a verdadeira mudança cultural seja entregue ao setor, e que a alta administração assuma a responsabilidade de garantir que os mais altos padrões de integridade operem em todos os seus negócios comerciais".
O mercado de FX.
O mercado de câmbio é um dos maiores e mais líquidos mercados do mundo, com um volume médio diário de US $ 5,3 trilhões, 40% dos quais em Londres. O mercado de câmbio à vista é um mercado financeiro atacadista e benchmarks spot FX (também conhecidos como “correções”) são usados para estabelecer o valor relativo de duas moedas. As correções são usadas por uma ampla gama de empresas financeiras e não financeiras, por exemplo, para ajudar a avaliar ativos ou gerenciar o risco cambial.
A investigação da FCA concentrou-se nas moedas do G10, que são as mais utilizadas e sistemicamente importantes, e nas 16h00 WM Reuters e às 13h15 do Banco Central Europeu.
As conclusões da FCA.
A ação de hoje mostra que não toleraremos condutas que prejudiquem a integridade desse mercado crucial ou do sistema financeiro mais amplo do Reino Unido.
Esperamos que as empresas identifiquem, avaliem e gerenciem adequadamente os riscos que seus negócios representam para os mercados em que operam e preservem a integridade do mercado, independentemente de esses mercados serem ou não regulamentados. Embora não existam regras específicas que regem o mercado de câmbio à vista não regulamentado, a importância de gerenciar os riscos associados ao negócio de câmbio a vista através de sistemas e controles eficazes é amplamente reconhecida nos códigos da indústria.
Descobrimos que entre 1 de janeiro de 2008 e 15 de outubro de 2013, os bancos não exerceram controle adequado e efetivo sobre seus negócios de negociação de FX à vista do G10. Por exemplo, as políticas eram de alto nível e firmes, não havia treinamento e orientação suficientes sobre como essas políticas se aplicavam a esses negócios, a supervisão da conduta dos comerciantes do G10 foi insuficiente e o monitoramento não foi projetado para identificar os comportamentos encontrados em nossa investigação.
Os valores e a cultura corretos não estavam suficientemente incorporados nos negócios de FX à vista do G10 do Banco, o que resultava naqueles negócios que agiam nos próprios interesses do Banco, sem considerar adequadamente os interesses de seus clientes, outros participantes do mercado ou o sistema financeiro mais amplo do Reino Unido.
Os traders de diferentes Bancos formaram grupos estreitos nos quais informações eram compartilhadas sobre a atividade do cliente, incluindo o uso de nomes de código para identificar clientes sem nomeá-los. Esses grupos foram descritos como, por exemplo, “os jogadores”, “os 3 mosqueteiros”, “1 equipe, 1 sonho”, “cooperativa” e “equipe-A”.
Os comerciantes compartilhavam as informações obtidas por esses grupos para ajudá-los a elaborar suas estratégias de negociação. Eles então tentaram manipular taxas fixas e disparar ordens de “stop loss” do cliente (que são projetadas para limitar as perdas que um cliente poderia enfrentar se expostas a movimentos adversos da taxa de câmbio). Isso envolvia operadores que tentavam manipular a taxa de câmbio relevante no mercado, por exemplo, para garantir que a taxa pela qual o banco havia concordado em vender uma determinada moeda a seus clientes fosse maior do que a taxa média pela qual ela havia comprado aquela moeda no mercado. mercado. Se bem sucedido, o banco lucraria.
As empresas podem legitimamente gerenciar o risco associado aos pedidos do cliente, negociando no mercado e, como resultado, podem obter lucro ou prejuízo. É completamente inaceitável, no entanto, que as empresas se envolvam em tentativas de manipulação em benefício próprio e em detrimento potencial de certos clientes e outros participantes do mercado. Nossos Avisos Finais incluem exemplos em que as negociações de cada banco tiveram um lucro significativo.
Ao definir a multa para cada Banco, consideramos, entre outras coisas: a receita relevante do Banco, a gravidade da violação, o registro disciplinar de cada Banco e a resposta às questões mais amplas da Libor, o grau de cooperação demonstrado por cada Banco, e conhecimento e / ou envolvimento de alguns dos responsáveis pela gestão desta parte dos negócios do Banco.
Também aumentamos a penalidade para refletir especificamente a gravidade dos riscos colocados a um mercado sistemicamente importante e o fracasso em toda a indústria de aprender as lições necessárias sobre como enfrentar esses riscos, dadas as falhas semelhantes que surgiram no contexto da Libor.
Os Bancos concordaram em se estabelecer em um estágio inicial e, portanto, qualificaram-se para um desconto de 30% no esquema de desconto de liquidação da FCA. Sem o desconto, a multa total seria de £ 1.592.740.000 (US $ 2,5 bilhões): Citibank NA £ 322.250.000 (US $ 511 milhões), HSBC Bank Plc £ 309.090.000 (US $ 490 milhões), JPMorgan Chase Bank NA £ 317.380.000 (US $ 503 milhões), The Royal Bank da Scotland Plc £ 310.000.000 (US $ 492 milhões) e UBS AG £ 334.020.000 (US $ 530 milhões).
Nossa investigação durou 13 meses, envolveu mais de 70 agentes de fiscalização e uma cooperação sem precedentes com reguladores nacionais e internacionais. Congratulamo-nos com a investigação criminal do Serious Fraud Office em indivíduos.
Enfrentando as causas.
É claro, a partir de nossas descobertas, que tem havido uma prática deficiente generalizada no mercado de câmbio à vista. A FCA tem procurado tomar medidas de execução rápidas contra os piores criminosos e anunciou hoje que vai realizar um programa de remediação de supervisão a nível industrial para empresas para elevar os padrões em todo o mercado.
A FCA já está realizando revisões mais amplas de como as empresas efetivamente reduzem o risco de os comerciantes manipularem pontos de referência e garantirem que informações confidenciais não sejam abusadas, e também analisarão como as empresas gerenciam conflitos de interesse. Usaremos nossas descobertas para informar o programa de correção conforme apropriado.
O programa de remediação exigirá que as empresas revejam seus sistemas e controles e políticas e procedimentos em relação aos seus negócios de FX à vista para garantir que eles tenham um padrão suficientemente alto para gerenciar com eficácia os riscos enfrentados pelo negócio. O trabalho em cada empresa dependerá de vários fatores, por exemplo, o tamanho da empresa e sua participação no mercado e impacto, o trabalho de reparação já realizado e o papel que a empresa desempenha no mercado.
Em alguns casos, as revisões se estenderão além do FX spot do G10, e exigiremos que as empresas explorem qualquer leitura em mercados emergentes de câmbio, vendas de câmbio, derivativos e produtos estruturados que façam referência a taxas de câmbio e metais preciosos.
A gerência sênior será solicitada a atestar que ações foram tomadas e que os sistemas e controles das empresas são adequados para gerenciar esses riscos. Isso garantirá que haja uma clara prestação de contas e que o gerenciamento sênior se concentre nas questões específicas de cada empresa, onde a FCA espera mudanças.
A FCA desempenhou um papel fundamental no desenvolvimento de normas regulatórias internacionalmente acordadas sobre benchmarks, incluindo o trabalho da Organização Internacional de Reguladores de Valores Mobiliários (IOSCO) e do Conselho de Estabilidade Financeira. Estamos ativamente engajados no desenvolvimento de regulamentação da UE sobre benchmarks e co-presidimos a Revisão de Mercados Justos e Eficientes do Reino Unido, que está considerando reformas mais amplas nos mercados de renda fixa, commodities e câmbio.
Notas para editores.
1. Os avisos finais.
2. Um resumo do mercado FX e exemplo de tentativa de manipulação em cada um dos bancos.
3. FX à vista descreve a troca de duas moedas (um par de moedas), onde o preço (taxa de câmbio) é acordado hoje e a propriedade é transferida logo em seguida (normalmente dois dias úteis a partir da data de negociação).
4. As moedas do G10 são o dólar dos EUA, o euro, o iene japonês, a libra esterlina, o franco suíço, o dólar australiano, o dólar neozelandês, o dólar canadiano, a coroa norueguesa e a coroa sueca.
5. Em abril de 2014, a FCA anunciou que iria rever o quão efetivamente:
As empresas reduzem o risco de os comerciantes manipularem benchmarks; As empresas garantem que as informações confidenciais que recebem em uma parte da empresa não sejam usadas por outra área de negócios de forma abusiva; e as empresas controlam conflitos de interesse que podem existir entre as obrigações para com os clientes e as vendas e as posições de negociação que elas assumem.
Também estamos revisando a conformidade das empresas com as novas regulamentações da Libor, a Taxa de Oferta Interbancária de Londres, introduzidas em abril de 2013, após várias ações de fiscalização contra as empresas por tentativa de manipulação desse índice de referência de taxa de juros.
6. A CFTC impôs as seguintes penalidades financeiras: Citibank N. A $ 310 milhões, HSBC Bank Plc $ 275 milhões, JPMorgan Chase Bank N. A $ 310 milhões, Royal Bank of Scotland Plc $ 290 milhões e UBS AG $ 290 milhões. O OCC impôs as seguintes penalidades financeiras: o Citibank N. A $ 350 milhões e o JPMorgan Chase Bank N. A $ 350 milhões.
7. As referências neste press release, e em nossos Avisos Finais, ao negócio de operações de câmbio à vista G10 dos bancos ou operações ou traders referem-se à sua mesa de negociação de voz relevante baseada em Londres, ou no caso da UBS baseada apenas em Zurique.
8. A correção das 16h WM Reuters é calculada por referência à atividade de negociação em uma determinada plataforma eletrônica de corretagem durante uma janela de um minuto (ou “período fixo”) 30 segundos antes e 30 segundos após as 16h.
9. A correção do BCE baseia-se na troca de informações entre os diferentes bancos centrais todos os dias. Esse tipo de correção é descrito como uma correção “flash” - uma correção que reflete uma taxa de câmbio naquele momento específico no tempo.
10. Os clientes colocam ordens de stop loss para limitar o valor que podem perder em uma determinada posição se a taxa de mercado se mover desfavoravelmente.
11. Exemplos de códigos relevantes da indústria incluem o Código de Produtos Não-Investidos e o Código de Modelo da ACI.
12. O trabalho co-presidido pela FCA pela Organização Internacional de Reguladores de Valores Mobiliários para desenvolver normas regulatórias para todos os benchmarks em 2013 e revisar a eficácia com que essas normas foram aplicadas a benchmarks importantes em 2014. Também co-presidimos o Financial Stability Board (FSB). ) trabalhos sobre reformas dos referenciais de taxa de juros, após a introdução de nossa regulamentação sobre Libor.
13. Em 1 de abril de 2013, a Financial Conduct Authority (FCA) tornou-se responsável pela supervisão da conduta de todas as empresas financeiras regulamentadas e pela supervisão prudencial daquelas que não são supervisionadas pela Autoridade de Regulamentação Prudencial (PRA).
14. A FCA tem um objetivo estratégico abrangente de assegurar que os mercados relevantes funcionem bem. Para apoiar isto, ele tem três objetivos operacionais: garantir um grau apropriado de proteção para os consumidores; proteger e melhorar a integridade do sistema financeiro do Reino Unido; e promover uma concorrência efectiva no interesse dos consumidores.
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